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此外，正荣广州公司新成立，原本业务体量小，之前就一直由长沙公司统一孵化，正荣方面表示，两个区域公司进行整合是水到渠成，也是一个更集约化的选择。“通过业务与资源整合，正荣区域公司相比之前更加精简了。目前，正荣年度销售突破100亿元的已经有南京、福州、苏州、长沙、武汉等区域公司，这些区域公司，完全具备扩大所在区域深耕范围，统筹管理的能力。管理架构调整，几乎是每家房企千亿之后的必经之路。”正荣方面对经济观察报回应说。

3.5 进口将整体保持平稳图51：铜精矿进口量（单位：万吨）数据来源：WIND、中信建投期货图52：精铜当月进口量（单位：吨）数据来源：WIND、中信建投期货图53：未锻造铜及铜材进口累计值（单位：吨）数据来源：WIND、中信建投期货图54：废铜进口量（单位：吨）

在二季度策略展望报告中，我们最为担心的就是美国经济的快速下行对美股形成压制，从而导致外资大幅流出A股。如今来看，当初的担心并未成为现实，美国经济的韧劲比市场预期的要强，这也支撑美股修复来到了新高的位置。美股在本周又创下了历史新高，为什么美股那么强？

数据显示，相比“五一”“端午”等小长假，中秋节期间出游中，两代、三代同游的人次占比提升约14%。中秋假日期间，河南少林寺景区举行第三届“中秋望月诗会”，嵩阳书院举办“中秋祈福弘扬传统”文化活动；福州推出登高赏月、古厝赏月、露营赏月等12条赏月主题旅游线路、20余场文旅节庆活动；江苏淮安举办2019年中央广播电视总台中秋晚会，将“同享一轮明月，共祝万家团圆”的心愿传递给全球华人；第30届上海旅游节开幕，19个国家和地区的32支方队参与巡游，吸引30万市民游客观看。

上市首次亏损高通财报显示，2018财年四季度，公司收入58亿美元，同比2017年四季度的59亿美元减少2%；亏损4.93亿美元，去年同期则盈利1.68亿美元。从全年来看，高通遭遇了上市以来的首次亏损，2018财年高通收入227.32亿美元，同比2017财年的222.91亿美元增长2%，但在利润方面亏损了48.64亿美元，而在2017财年，高通利润为24.66亿美元。在2014年的巅峰期，高通曾创造了接近80亿美元的净利润。

图59：2018年1-11月铜管产能利用率数据来源：上海钢联、中信建投期货图60：2018年1-11月铜板带产能利用率数据来源：上海钢联、中信建投期货中国铜下游需求则主要来自于电力、建筑和家用电器。电力基础设施投资是拉动铜内需的主要动力，铜行业的需求约有45%来自电力。国家《配电网建设改造行动计划》预计到2020年，高压配电网变容量达到21亿kVA、线路长度达到101万千米；中压公用配变容量达到11.5亿kVA、线路长度达到404万千米。此外，据国家电网工作计划，在2016-2020年五年时间将投资提高28%至2.3万亿，主要用来扩大输电网络，超过了2011-2015年的1.8万亿元。截止至2018年10月，电网基本建设投资完成额累计值为3，814亿元，累计同比下降7.6%，2018年下滑的因素可能与下游资金趋紧，需求放缓等因素有关。